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　　金利丰 黄德几

　　为达致“十一五”节能减排目标，8月以来浙江、江苏、安徽、海南和广西相继对水泥企业进行限电，估计区内水泥产能将大幅下降，水泥价格有望上升。在华南地区，尤其是广东省具主导地位的台泥国际(1136)，部份业务位于己实行限电的区域中，旗下产品价格可望受惠政策。集团中期业绩扭亏为盈，赚1.12亿元，去年同期亏损6,580万元，营业额上升1.1倍至31.5亿元，毛利大幅增加4.7倍至4.6亿元，毛利率由去年同期的5.4%提升至14.6%。

　　集团核心业务为制造和分销水泥、熟泥和矿渣粉，上半年有关业务收入倍增至30.44亿元，经营业绩亏转盈，录得经营溢利2.1亿元。随着集团在华南增加生产设施，扩大业务组合，今年上半年销量增至1,224万公吨，当中约40%来自基建，约20%至30%来自建房。

　　在4月底，集团斥资22.7亿元收购Upper Value Investments Limited，旗下重庆厂一期计划在本月底竣工，两条新增生产线于下半年投入运作，令集团年底的总产能将提升至超过4,000万公吨，而重庆厂二期、贵州以及四川的3条新生产线将于明年落成。

　　以现价计，预测市盈率约7.6倍，估值相对吸引。以技术分析，6月30日跌至2.1元止跌回升，7月14日升至2.73元遇到阻力，期后股价一直在2.51元至2.83元长方形通道横行整固，9月2日呈“大阳烛”升破上述顶部阻力，翌日升至3.12元后有获利回套，连跌三个交易日呈“三只乌鸦”，快步随机指数(STC)%K线跌穿%D线，惟移动汇聚背驰指数(MACA)牛差距收窄，短线料有获利回套，可候低50天线2.65元水平吸纳，上望3.2元，不跌穿100天线2.59元可续持有。