新浪财经讯 08月23日消息,兖州煤业今日小幅下跌,收盘报16.54港元,跌1.31%。申万发表报告称,中报业绩符合预期,目标价从港币19.00元上调至港币20.00元,维持增持评级;目标价对应于11.7倍/10.8倍,2010年/2011年市盈率,对应行业周期中值。
报告称,中报业绩符合预期。兖州煤业公布2010年中报。一如此前公布的业绩预测修正公告,上半年净利润为27亿元,每股盈利0.55,同比增长34%。收入为152亿元,同比增长65%。二季度每股盈利0.11元(国内会计准则),大幅低于一季度0.43元/股。
主要原因是由于澳币对美元大幅贬值导致的11亿元汇兑损失。实际运营成果优于一季度:刨除汇兑损失,二季度为每股0.41元,而一季度为0.35元。更佳的成果来源於以下两个因素:更高的澳煤价格以及更大量的外购煤。上半年澳煤价格为674元/吨,一季度为589元/吨。外购煤量为200万吨,一季度仅为20万吨。优于预期的成本控制:国内吨煤成本为254元/吨,同比下降1.5%。这主要是由于政策性成本的降低。澳洲吨煤成本为439元/吨,低于此前预测的480元/吨。
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