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　　侨丰证券  连敬涵

　　精英国际(1328)半年收入1.041 亿元人民币,按年下跌5.7%,纯利1590 万元人民币,下跌34.7%,较差业绩是其传统的呼入及呼出电讯业务未见明显复苏,以及成本增加所致.而备受市场关注的RF-SIM 业务,由于仍待监管当局的批准,以及需要等待九月股东大会的通过,故未计入半年业绩内.

　　据管理层指出,自5 月以来,RF-SIM 销售强劲,中移动(941)及联通(762)较早前的订单已完成付运,同时再接获联通方面逾1000 万件产品订单,并预期于明年付运,集团同时更指明年的订单已经超越公司本身的产能.虽然市场目前仍怀疑三大电讯商未来会否一致采用RF-SIM,为客户提供捆绑式服务,但包括中移动在内的部份客户确已经采用此产品,加上联通方面的大量订购,我们相信此项销售能在下半年业绩内获得反映.现时股价并未反映此利好因素,故建议继续买入此股,目标为2.52 元,以反映未来12 个月15 倍的市盈率.

　　由于此股交易量不高,仍具一定风险,中短线而言,宜待回吐至1.4 元始逐步吸纳,目标1.8 元,跌破1.2元止蚀。