新浪财经讯 08月23日消息,德银发表报告,指中国神华向母公司收购资产有助增长,故给予“买入”评级,12个月目标价37.1元。
德银报告指出,神华宣布启动收购母公司神华集团若干家与公司主业相关的公司,当中涉及煤炭、电力、物资供应、信息及技术服务等业务;德银指出,09年母公司神华集团生产1兆吨煤炭,当中焦煤约1,060百万吨;同时母公司持有3,400万兆瓦电力容量,以及煤转液化的设施等;德银估计,神华将向母公司神华集团首先买入动力煤及焦煤业务。
此外,德银认为,神华电厂业务相信亦可能会向母公司神华集团买入,但现时相对上市公司现有电厂业务规模较少;至于煤转液化业务主要由于运作生产只是刚刚起步,并于数年后业务扩大后才会考虑收益。
因此,德银预计中国神华2010年及2011年纯利为367.32亿及441.2亿(人民币,下同),每股盈利1.85元及2.22元;预计今年股本回报率为20%。
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