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　　新浪财经讯 8月20日消息，美林在招商银行中绩后将其2010/2011年盈测调低4%-7%，目标价由18.4元降至17.9元，评级重申“跑输大市”。

　　综合外电报道，美银美林表示，尽管招商银行<03968.HK>上半年盈利强劲，但忧虑净息差将面对巨大下行风险，以及再次浮现资本威胁。计入息差假设下调，2010/2011年盈测调低4%-7%；基于预期市账率2.3倍，市盈率12.3倍，目标价由18.4元降至17.9元，评级重申“跑输大市”。

　　报告补充，招行管理层强调三年内没有资金压力仅属"假设"，并非"承诺"，虽然美林确认其强大资本状况，但仍见多个资本计划风险，包括巴塞尔II条约通过；高风险贷款快速增长；以及政策风险削减盈利，质疑招行未来1-2年融资需要。