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　　新鸿基金融

　　中移动截至2010年6月30日止六个月纯利按年升4.2%至576亿人民币，当中第二季盈利更达321亿人民币，按年增6.6%，亦较前一季增26%。增值业务现为集团的主要增长动力，期内收入按年升13.4%，占总收入的30%。虽然如此，集团的平均每月每户收入于上半年持续下跌，较之前半年减少3人民币降至72人民币，情况令投资者关注。然而，鉴于中移动正在开拓农村市场，故我们认为，平均每月每户收入下跌亦不足为奇，而事实上，有关跌势已在放缓。

　　今年的手机补贴将维持于155亿人民币的水平，料可助中移动把盈利维持于偏高水平(净利润率为25.1%)。然而，集团把今年派息比率仍维持于43%，难免会令投资失望，因为其于今年6月底持有的净现金达2,830亿人民币(相当于市值的19%)。技术上，该股须企稳在81港元的重要支持水平上，才可保持升势。