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　　国泰君安

　　国泰君安(香港)发表研究报告，就中国移动公布上半年业绩后，指上半年净利润同比增长4.2%至576亿元人民币，符合市场预期，由于用户离网率由09年的3.3%，轻微下降至3.19%；该行认为有关指标反映行业竞争未如预期激烈。

　　国泰君安指，公司股价过去3个月累升约10%，昨日午后公布符合预期的业绩和指引后股价回吐，指中移动目前预测2010年及2011年市盈率约12倍，估值不贵；维持基于今年预测市盈率及目标价88.3港元，予“收集”评级。

　　鉴于相对理性的竞争环境、中移动高端集团用户的持续增长、手机补贴成本的严格控制、以及规模效应的提升，集团预期公司将保持较高的盈利能力，虽然增长动力较弱，上调2010年至2012年盈利预测0.9%至1.5%，主要反映ARPU及EBITDA率预测轻微上调。