新浪财经讯 08月20日消息,交银国际发表报告,指中兴通讯业务出现放缓现象,故降评级至“中性”,目标价亦同时下降至22.3元,以反映2010年动态市盈率1倍。
交银国际指出,上半年中兴通讯实现主营业务收入307.25亿元(人民币,下同),同比增长10.89%,净利润为8.77亿元,同比增长12.02%,均低于市场预期;其中上半年综合毛利率为33.45%,同比上升1.39个百分点;当中以运营商网络业务毛利率上升4.11个百分点至38%,成为毛利率上升的主要贡献因素,主要是由光通信系统、无线通信系统的毛利率上升影响;但终端毛利率为22.71%,下滑4.27个百分点,主要由于销售规模扩大,竞争激烈导致。
交银国际认为,受制于国内投资下降以及海外贸易保护主义抬头的双重不利影响,中兴通讯将面临较大的考验,由于国内TD第四期网络建设,以及印度安全审查事件最快也将于第三季度落实,故该行对下半年的经营前景表示谨慎,公司业务出现放缓现象。
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