新浪财经讯 08月16日消息,瑞信发表报告,预期第3季高收益将持续,故上调内地三大航空股盈利纯利7.5%至1.06倍,但由于过去已经“跑赢大市”,现价估值过高,并认为东方航空(00670-HK)及南方航空(01055-HK)将“跑输大市”级评。
瑞信报告指出,对于内地航空业的需求感到意外,其中内地航空股PAX收益上半年初步估计按年升20%,较该行原先估计高;瑞信相信,由于受惠暑假以及上海世博带动,料第三季将可持续增长势头,故该行预计全年的航空股PAX收益由原先全年上升7%至11%,增至按年升12%至15%。
因此,瑞信上调东航、国航(0753-HK)及南航2010年至2012年的纯利7.5%至1.06倍,但由于现价估值过高,其中东航最大的风险是世博结束后,公司盈利动力较难维持,加上高铁的影响下,故予东航“跑输大市”。
至于国航,瑞信认为,由于国航对内地载客率下跌损失影响少,主要由于国外航线较多,故予国航“中性”评级。
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