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新浪财经讯 8月13日消息,中国移动将于8月19日公布中期业绩,市场普遍预期其半年盈利仅取得单位数增长,升幅或介乎0.36%-4.88%,至555-580亿元人民币。
综合外电报道,中国移动(00941)将于8月19日公布中期业绩,市场预期,盈利按年仅取得单位数增长,升幅介乎0.36%-4.88%至555-580亿元(人民币,下同),其中因市场竞争激烈,券商估计,中移动的EBITDA率会进一步下跌,跌幅介乎1.2-2.6个百分点,野村及大和总研更预计,中移动的EBITDA率会跌穿50%的水平,至49.5%及约49%。
至于每月每户平均消费(ARPU),券商估计,中移动上半年度会进一步下跌,惟单看第二季度,或会出现按季回升。野料预期,中移动第二季度ARPU为73元,较2009年同期的77元,下跌4元,但较上一季的70元,升3元,上半年度为71元,按年下跌2美元,较2009年下半年的79元,跌8元。
美银美林预期,中移动上半年ARPU按年跌4.8%至71.4元,主要因在吸纳新客及挽留旧客面对强烈竞争,而且公司仍继续增加低ARPU的农村用户,估计新增客户中有60%来自农村。瑞银预期,中移动ARPU按年跌5.1%。
另外,野村预期,中移动上半年度营业额增加7.4%至2,288亿元,EBITDA升3%至1,132亿元,德银则预计,中移动上半年度营业额按年升7.4%至2,286亿元;美银美林则估计,中移动中期营业额升8.3%至2,305亿元。瑞银预期,中移动上半年营业额2,289亿元,升7.5%,EBITDA为1,154亿元,升5%。
瑞银更预期,中移动2010年度的资本开支会较指引的1,230亿元多5-8%,额外的预算主要用于2G网络,预计会额外增加100亿元。该行认为,市场的焦点会放在中移动为TD-SCDMA(3G)第四期的建设及2G网络质素的恶化两方面。
德银则认为,市场对中移动的焦点会放于留客方面,特别是企业及中高端的客户层,由于中移动有最好的CRM系统,故该行相信,中移动能选择性地以额外的折扣及补贴挽留高端客户,惟该行并预期,中移动不会在这方面用尽预算的手机补贴155亿元。
野村称,由于内地3间电讯营运商期内仍理性,故该行相信,市场竞争不会严重严害中移动的盈利。
有分析员指,由于内地下半年经济前景或放缓,故市场焦点会关注,中移动下半年的数据收入增长能否维持,在市场竞争激烈的情况,是否有必要增加手机补贴迎战。
券商预计中国移动中期盈利及EBITDA率预测如下:
券商 盈利(亿元人民币) 升幅(%) EBITDA率(%) 跌幅(百分点)
美银美林 580 4.88 50.6 1.3
瑞银 574 3.80 50.4 1.2
野村 560 1.27 49.5 2.1
大和总研 558 0.90 约49.0 约2.6
德银 555 0.36 50.2 1.4
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