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　　京华山一

　　台湾LCD面板制造商第二季业绩强劲。台湾最大的液晶显示器（TFT-LCD）面板制造商奇美电子昨日公布10年度第二季实现纯收入95.4亿新台币（约3.01亿美元），较彭博资讯汇集12位分析师预测的平均值52.7亿新台币几乎高出一倍。在此之前，友达光电公布优于预期的第二季纯利为112亿新台币（约3.5亿美元）。业绩如此强劲，主要是由于电视机及计算机制造商基于下半年度需求旺盛的预期而加大存货，从而促使订单量增多。

　　LCD业今后几年在量方面的增长强劲。根据DisplaySearch于6月29日作出的预测，全球LCD电视机付运量将在今年按年扩大29%至1.88亿台，并在2014年前达到2.6亿台。为把握这一增长趋势，奇美电子计划在今年底前将旗下8.5G LCD厂房的产量增加两倍至每个月24,000张，同时6G厂房的产量将从6月的60,000张几乎增加一倍到12月的105,000张。如此一来，公司的资本性开支预算从3月时预测的600亿新台币，增加到800至1,000亿新台币之间。

　　峻淩国际是台湾LCD面板制造商产量扩大的直接受惠者，冠捷科技亦可从LCD市场的快速增长中受惠。鉴于台湾LCD面板制造商的计划产量及资本性开支加大，我们预期峻淩国际（1997 HK，买入）将为这两大关键客户提供更多表面贴装技术（SMT）服务。该公司公布7月收入为1.013亿美元，按年增长35%或按月增长7%。全球最大的LCD显示器及第五大LCD电视组装商 -- 冠捷科技（903 HK）亦可受惠于全球LCD电视产量的快速增长。此外，由于下游LCD面板制造商对TFT-LCD玻璃基板的需求更趋旺盛，彩虹电子（438 HK）亦可望录得更多TFT-LCD玻璃基板销售额（该业务料从今年起贡献盈利）。