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　　新浪财经讯 8月3日消息，金隅股份上周为其首个工业用地转为住宅用地的项目动工后，麦格理重申其跑赢大市评级，目标价11.5元。

　　据香港媒体报道，金隅股份（02009）上周为其首个工业用地转为住宅用地的项目动工后，麦格理发表研究报告，预期此项目最快在明年带来盈利贡献，并在今年之内将进行更多同类项目，凸显了公司业务的独特性，连同其水泥业务在内的估值依然偏低，故重申跑赢大市评级，目标价11.5元。

　　由北京市政府间接持有大部分股权的金隅，除其核心水泥业务外，集团还是北京最大保障性住房发展商，并经营建材等业务。今年水泥的产能将由去年的1,630万吨增加至2,850万吨，集中在河北、北京及天津地区，同时又持有共600万建筑面积的土地储备，大部分都位处于北京之内。

　　土地成本廉宜

　　报告指，金隅上周为其首个工业用地转换为住宅的项目动工，相信未来将陆续有更多同类项目进行。是次项目涉及土地面积为32万平方米，建成后的楼面面积则达72.6万平方米，面积较该行预期的稍高出21%。项目位处北京的五环之内，可提供七千多个单位数目，预期在明年初进行预售，并最快在一一年及一二年带来盈利贡献，假设项目的每平方米售价由6,000元人民币至1万元人民币，毛利率约为20至25%，相信整体盈利有机会超出预期。

　　该股自四月份以来，股价一直跑赢大市，累积升幅近三成，原因是公司从事的业务关系，取得廉价土地，改变土地用途赚取利润，成为本身的潜在优势。

　　报告指，其现价相当于其一○年预测市盈率10.5倍或市帐率1.8倍，低于其行业平均，即使单计其水泥或房产业务的部分，跟同类公司比较，依然有一定程度折让，故重申跑赢大市的评级。