查看最新行情

　　大华继显

　　由于较低医疗仪器盈利贡献,金卫医疗2010财政年度营业额增长9％,比我们预期差. 因强劲投资收益和来自联营公司及合资企业较高盈利贡献,未计1.02亿元非现金支出核心盈利比我们估计高17％.

　　管理层预计在每个手术室强制规定要有一部自体血液回收系统机器设备政策在2010下半年公布, 大幅增加医疗仪器销售.但是，我们对政策前景仍然保持谨慎. 估计未来几年医疗设备销量增长只有单位数字.除了医疗设备业务外，金卫医疗2010财政年度所有业务和联营公司稳步增长.

　　展望未来，我们期望医院管理业务扩大其收入的贡献,每年超过40％.脐芾血业务将继续成为金卫医疗主要的驱动盈利业务,特别是在该公司收购了在山东省一个经营者20％的股份后.我们2011-13财政年度的盈利预测维持不变.维持买入,目标价2.58元,等于2011财政年度市盈率18.6倍.