新浪财经讯 07月20日消息,野村发表研究报告,指该行于上海世博会的零售店铺考察后指,虽然中国联通促销攻势下,中国电信CDMA手机服务仍受消费者追捧,重申对其“买入”评级,目标价4.7元,以反映2010年度预测市盈率17倍。
野村报告指,中电信的新用户增加将继续呈平稳趋势,而其手机补贴政策亦较为合理,若执行得当,二者将会对未来两年EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前利润)增长起到正面作用。而随着黑莓和若干中档机型的推出,该行认为中电信亦将会受益于中国3G时代的来临。
另外,野村指,中电信在上海并无推出宽带产品大幅度暑假促销活动,预计受政府促进互联网普及的政策导向,其宽带净增用户数将优于预期;该行认为,相对联通宽带ARPU(每月每户平绝收入)下降,中电信宽带业务将会录得较为平稳的ARPU值。
野村预测中电信2010年至2012年度净利润分别为154.28亿、173.02亿及212.78亿元,未来3年市盈率分别为17倍、15.2倍及12.4倍,而预测未来3年股本回报率分别至6.8%、7.3%及8.5%。
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