京华山一

　　国家统计局的数据显示，6月份商品房销量大幅反弹，但全国均价却出现今年以来的首次下跌。

　　6月销售面积显著反弹。6月份商品房销售总面积按月增长35.2%（5月份：-15.8%）至9,160万平方米，为今年以来的最大单月销量。从年增幅来看，上半年度的累计数据显示出放缓迹象，但在一定程度是由于去年第2季销量骤增所致。

　　北京及上海等主要城市的成交面积出现按月及按年下滑。北京及上海的成交面积分别按月减少20.9%及18.3%，或按年减少31.5%及18.3%。广东则是按月增长16.4%及按年降低32%。

　　某些城市已出现反弹。河南6月销售面积按月大幅增长79.2%（按年增长30.7%）。同时，重庆及四川的按月增幅亦分别达到28%及16.5%，或相等于按年增长4.6%及16.6%。

　　价格指数开始回落。全国范围来看，尽管均价仍按年上涨11.4%，但上半年度却呈现逐月放缓态势。不仅如此，6月的全国均价亦出现今年以来首次按月下滑（-0.1%）。在一线城市中，按月下跌情况较为普遍，但70个大中城市的均价仍按年上升。

　　评论：6月份数据显示了市场对于更多调控政策的预期减弱，购房者开始入市。我们预期销量将在7月份继续回升，因更多楼市调控政策的预期较低，加上市传一线城市的银行已开始放宽按揭贷款控制。对于6月份销量继续回落（但按月跌幅小于5月份）的一线城市而言，回升幅度应较温和。此外，我们预期将楼价保持在目前水平，但年增幅应继续回落。