新浪财经讯 07月13日消息,美林发表研究报告,指该行通过考察物美商业于北京的分销中心后,指更确认对其长期业务前景的正面看法,并指该股现价低于近期高位23%,吁长线投资者趁低“买入”,维持目标价16.2元。
美林指出,物美于北京的分销中心不仅为北方最大,更属中国内地最优,因该分销中心成为支持供应商合并及直接采购的骨干力量,并可通过多业态发展,及时运输等提升利润率,从而扩大同店销售增长及获利空间;该行认为,物美的分销中心可能成为公司2011年盈利的驱动力。
美林认为,物美将在本月13日举行的股东会上,很有可能获股东通过H股转主板上市的议案,该行预期该股主板上市将于今年年底前完成,并成明年A股上市作出序幕。
美林表示,物美今年第二季同店销售增长可录得9%,将继续优于同业;同时,该行指,高基数效应可能使其下半年增长幅度放缓,但个数位的高增长仍将持续。此外,该行指,物美已成为天津第二大超级市场,天津市场将成为公司2011年起的增长动力,预计物美未来2年至3年的税后净利润增长率可达20%以上。
美林预测物美商业2010年至2012年每股收益为人民币41.8分、51.9分及64.8分,三年的市盈率分别为28.32倍、22.83倍及18.28倍。
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