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　　申银万国

　　申银万国今日发布研究报告称，银基集团(0886-HK)通过电话会议表示将加强产品组合和拓占销售渠道，预计将有利于公司以后的业绩表现。银基现在估值为09财年/10财年10.3倍PER；若假设今年公司原有业务录得与去年相同的内生增长、今利润率保持不变，而考虑两款重要新产品带来的盈利增加的话，则保守估计银基10财年/12财年估值仅为8.3倍PER。因此考虑其未来增势会超过本行所做的很保守的估算，公司估值具有吸引力。

　　报告还指出，公司即将推出重磅新产品，其中之一为五粮液53永福酱酒，预计若市场定位合理，则此款酒将成为银基一个新的盈利增长点。另外一个新产品为国窖1573系列43度，在集团与泸州老窖就国窖1573系列43度白酒协议下，第一年供酒量为250千升，日后年产量可达800千升。另外公司现有约1.3万个零售终端，大部分分布在一线/二线城市，另外公司也加倍了其销售人员数量达450人来提升销售和服务质量。