凯基证券

　　岁宝是深圳百货连锁企业，专攻深圳及其他华南城市的中档市场阶层。现拥有及经营11家百货店，当中9家位于深圳，2家分别位于长沙及汕尾。目前，10家百货店于租赁物业内经营，1家百货店于自有物业内经营。集团今年下半年将于深圳区开设二家新店，

　　11家现营业百货店的总建筑楼面面积约为159,000平方米。百货店内的销售大致可分为直接销售及专营销售。截至09年12月31日，约有2,094个专卖柜在集团的商店经营。

　　纯利由2007年约人民币1亿元增至2009年约人民币1.4亿元，复合年增长率约为18.0%。但过去三年，部份利润盈利来自出售上市证券及金融产品投资的净收益，属非经常性收益，占集团09年利润约23.3%。

　　将于6月25日至6月30日招股，7月8日挂牌，招股价介乎2.11-2.81元。集团预期2010年上半年盈利不少于8,800万元人民币。

　　集团以深圳作为发展重点，深圳于2009年的人均年度可支配收入在国内城市排名第二，经济增长快速。中国政府致力刺激国内消费，增加居民收入，对国内零售业影响正面。此外，招股价相当于历史市盈率19.9-26.5倍，相对茂业(0848.HK)便宜，故建议认购。