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　　新浪财经讯 06月18日消息，摩根大通发表研究报告，首予联邦制药“增持”评级，目标价16元，以潜在升幅47%，相当预测2010年预测市盈率22.2倍，并指联邦制药旗下产品将受医疗改革及居民收入水平上升所拉动，料其2010年至2012年每股盈利复合增长达20.8%。

　　摩通指，联邦制药将借助医疗改革，凭藉最有效使用生产设备及抗生素药物的领先地位，提升品牌产品的利润率，并表示因该公司从原材料制造商成长为品牌药品的生产商，其市盈率应重新计评于一个更高的区间。该行指，今年联邦制药的预测市盈率为17.7倍，低于行业平均水平22.5倍。

　　摩通指，联邦制药生产的的抗生素原料药品“6-氨基青霉烷酸”(6-APA)占中国同业市场份额约为60%，且目前售价平稳，不会给公司带来收益波动；同时公司已将资源更多投入生产及销售品牌药品，利润率更高，料将带动公司业绩增长。

　　有见及此，摩通预测联邦制药2010年至2012年纯利分别为7.33亿、8.64亿及10.71亿元，每股盈利分别为61仙、72仙及89仙，此三年预测市盈率则分别为17.7倍、15.1倍及12.1倍。