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　　辉立证券董事  黄玮杰(证监会注册持牌人士)

　　中芯国际(00981)2大竞争对手台积电和台联电，最近都有好消息公布，其中台积电5月份营业收入达348亿新台币，同比增长38%，为连续第2个月创单月历史新高。另一方面，台联电5月营业收入亦突破100亿新台币水平。

　　台积电和台联电5月业绩表现强劲，主因为德州仪器等大客户第2季出货量大增，同时，苹果和Research In Motion等智能手机生产商为部署下半年推出更多新款手机，都提高了芯片库存。台积电董事长张忠谋对未来5年半导体行业前景非常乐观，他认为中国电子产品需求将促使未来5年全球半导体行业平均增长速度达到6%至7%。

　　对于中芯，台积电的预测应属好消息，但问题是中芯是否有足够的产能，应付需求增长。据其首季业绩，中芯每月晶圆总产能为16.5万片，设备使用率已达到92.1%。以其北京12吋厂为例，产能已满载，需要进行扩充，不过，扩充产能的投资额可能达到40亿至50亿美元。

　　其实中芯长期亏损，是因新生产线投资额巨大，光是折旧摊销就已达7亿多美元1年。其次，为要追上竞争对手的技术水平，研发开支连年递增，去年全年研发开支就达1.6亿美元，较08年大增57%。

　　像中芯这类公司，如果有1天不再需要进行巨额折旧摊销，自可扭亏为盈。不过，半导体行业都在技术层面上竞争，如果没有更先进的技术和生产线，又如何能胜过对手。