查看最新行情

　　中银国际  胡文洲

　　东风集团股份(0489.HK/港币8.32，买入)宣布今年5月乘用车销量同比增长39%、环比下降9%至110,453辆。期内，商用车销量同比增长68%至49,368辆。因此，今年1-5月公司的乘用车和商用车整体销量分别同比增长57%和83%。公司的销售业绩超出了我们的预期。我们预计，2010年公司的乘用车销量同比增幅将达到20%。

　　展望未来，我们认为国内的紧缩政策将导致今年下半年乘用车和商用车销售放缓。但是，该股目前股价仅为8.2倍2010年预期市盈率，估值低廉。我们认为估值具有吸引力，因此对该股维持买入评级。