中银国际

　　中银国际今日发布月度研究报告称，从跟踪的八大城市均价平均环比下跌5%，而销量环比大幅下降48%。从长期来看，均价的迅速下跌是件好事，因为在均价下降之前政策风险不会减低，维持对H股房地产板块的增持评级，并认为政策风险正在逐步减弱。由于二线城市开发商的销售表现相对较好，给予碧桂园(2007-HK)和恒大地产(3333-HK)买入投资评级；同时给予富力地产(2777-HK)卖出评级，因公司的负债率较高且在一线城市拥有大量项目，因此在下滑周期中处于较为不利的位置。

　　报告还指出，在已公布5月份销售数据的开发商中，销售额和均价分别平均环比下降42%和9%左右，其中一线城市开发商受到的影响更大。与以往一样，在市场前景黯淡的时候，优质开发商(主要是上市公司)由于定价能力较强而表现较好。2010年5月我们的均价指数环比下降6%，是09年2月以来的首次下跌。