中国自动化(569)
目标:$4.95
入市: $5.70
止蚀: $4.60
为内地石化行业最大的安全及紧急控制系统解决方案供应商,以及最大的铁路信号系统解决方案供应商之一,其主要于内地为石化、铁路客户,提供系统、设备、保养及工程服务,上述服务分占去年收入76.8%、13.4%、8.4%。
截至去年底,集团纯利按年上升42.2%,至2.1亿元人民币,收入亦上升29.9%,至11.3亿元人民币,其中来自铁路业务的收入,按年上升44.3%,至5.5亿元人民币,相信是由于铁道部近年持续大量投资兴建新车站及重建旧车站,以及集团新开发产品,如中央交通控制系统“CTC”所致。至于石化业务,收入虽仅上升18.6%,至5.8亿元人民币,但随着集团于下游石化市场外,逐步积极发展中下游以及上游石化市场,集团整体毛利率亦受带动,由38.1%提升至43.4% ,故相信该业务今年应有不错的增长。
现时预测盈率仅约15倍,以市占率达七成,享龙头地位又持续增长的公司来说,估值相当合理。
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