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　　一中证券董事总经理　彭启明（注册持牌人士）

　　华晨汽车（01114）主要从事制造及销售轻型客车及零部件；同时透过其共同控制实体华晨宝马从事制销宝马轿车。

　　去年初通过以溢价发行13亿股新股予控股公司，每股作价0.43元，集资5.6亿元；母公司的持股量因此由39%提高至55%；但年末时母公司再以每股2.25元配售5亿股，其股权回降返至45%。邓普顿基金持有16%股权；另百仕通基金也持股接近6%。

　　近年业绩相当波动，去年底时把占亏损额接近15亿元的中华牌轿车售予母公司，作价议定为4.9亿元，公司因此应占亏损为4.4亿元。

　　华晨本身生产的轿车欠缺效益，去年终于引刀成一快，虽则因此出现巨额亏损，但只属一次性损失。

　　未来集团营业额虽会大幅下降，但合营企业所生产的宝马，将会成为主力经营的焦点，预料盈利反可更易获得稳定增长。如该股能企稳20日线，可在2.4元买入，预料可升至3.15元前阻力，中线目标暂可订于4元，惟若跌穿100日线2.19元则宜先行止蚀。