新浪财经讯 5月14日消息,传闻渣打(02888.HK)拟收购南非Nedbank,摩通发表报告,指NED现价为1.5倍市账率,市值94亿美元,若收购应获25%溢价估值,即1.9倍市账率,估值117亿美元,而渣打现价为1.8倍市账率。评级维持“增持”,目标价210元。
料渣打的收购资金来源会以现金及股份应付(假设比例35:65),需配发23%价值76亿美元股份,反映2012年投资回报率10%。倘发行23%股份,只会轻微摊薄2011/12年每股盈利4%及3%。
估算交易后渣打的盈利将倾斜至非洲,由目前占整体比重9%增至25%。而该行以往专注亚洲、中东及非洲,因此拓展南非版图并非不惊奇。