新浪财经讯 5月14日消息,高盛调低比亚迪电子<00285.HK>2011/2012年每股盈测12%,反映手机ODM(原设计生产)业务正面对结构性不利因素,因为当市场逐步走向3G及智能手机,OEM(原设备制造商)会减少主要外判ODM项目模式。目标价相应由7.1元降至6元,即2010/2011年预期市账率1.5倍,评级维持“中性”。
高盛表示,比亚迪电子的净资产收益率可能在2010年见顶,预计每股收益可能在2011年下滑,原因是供应链定价压力增大﹑拓展新客户的可能性有限(尤其是智能手机和韩国的原设备制造商)以及各类原设计制造商项目研发成本上升。不过这些担忧可能已经被市场所消化,因为按照2010年预期业绩,目前股价对应的市净率仅为1.3倍。高盛认为,由于估值较低,该股短期走势或强于大盘。