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　　金利丰证券研究部董事 黄德几（作者为注册持牌人士）

　　神州数码（00861）日前获优选加入BlackBerry联盟计划，藉以整合现有营销和销售资源，有利发掘更多移动应用解决方案；加上内地加快推进“三网融合”，透过电讯和广播业界的网络提升，业务需求将进一步提升。集团年初与八达通组合营公司，在内地开发“市民卡”，以北京为起步点，预期今年内开始运作，计划在3年内与10个省市签订合作协议，发展初期未必有盈利贡献，但以本港八达通的经验，中长线发展潜力庞大，再加上内地城镇化发展，使用的范围将愈来愈广泛。

　　受惠于企业在科技方面需求复苏，截至○九年十二月底止，第三季营业额133.6亿元，按年增20%，纯利升0.3%至2.64亿元，毛利则升17%至9亿元，毛利率则由第二季的6.1%升至6.8%。首三季营业额378.26亿元，升17%，纯利6.77亿元，升34%，期内经营业务现金净额达11.26亿元，现金流可观。

　　集团预测市盈率约17.9倍，估值属吸引。走势上，三月十一日升至15元高位后，呈“穿头破脚”见顶回落，形成下降轨，10日线跌穿20日线及50日线，20日线亦跌穿50日线，形成三个“死亡交叉”属利淡。该股上周五跌至11.26元低位后止跌回升，过去三日合成“早晨之星”见底回升讯号，并重上10日线，快步随机指数（STC）%K线升穿%D线，14日RSI回升至47.24，技术走势明显好转，投资者可考虑于12元水平吸纳，反弹阻力为50日线，即13元水平，中线目标价15元，不跌穿11.2元可续持有。