凯基证券

　　太古地产（00962）为香港及中国主要房地产发展商之一，从事发展、持有及管理综合物业项目，专注于发展商业项目。业务主要集中于三个范围：(i)物业投资，即从事开发、租赁及管理商业、零售及若平住宅项目，作长期投资；(ii)物业买卖，即发展及兴建可供出售的物业，大部份以住宅项目为主；及(iii)投资及营运酒店项目。

　　截至今年三月底止，太古地产的物业组合总值达到1,838亿元，在物业组合中，香港收租物业占七成六，其中最值钱的为金钟太古广场，连同三座写字楼及商场共值590亿元，又一城商场估值144亿元，刚于去年落成的港岛东中心则值106亿元，太古坊写字楼估值173亿元，现正申请重建为两幢写字楼的康和大厦等科技中心，则价值57亿元。

　　此次发行9.1亿股新股，集资额189亿元至208亿元的太古地产，今起接受认购，以每股定价20.75至22.9元、每手200股计，每手入场费4626.21元。

　　太地证实，已引入两名策略投资者，分别是中国银行（3988.HK）旗下中银投资入股7.8亿元，及荷兰退休基金APG投资15.6亿元。

　　太地预测今年股东应占基本溢利不少于42.26亿元，按年升10.45％。太地作为一家大品牌的地产商，市值大，吸引基金认购。但太地招股价较资产净值折让为8.3%至16.1%。估值并不太吸引。评级中性。