凯基证券
国际油价在首季较去年同期大幅增加,中石油(0857.HK)2010年首季盈利按年增长71%,至325亿元人民币,稍优于市场预期。每股盈利0.18元。
首季原油平均实现价格为每桶70.0美元,较09年同期上升89%。不过,实现天然气价基本上与上年同期持平,仅微升0.6%,每千立方英尺为3.28美元。油价上涨亦令石油特别收益金大增,令营业税及其他税赋上升72%至410亿元。
首季原油产量微升2.1%至2.1亿桶。可销售天然气产量,上升16.5%,成为整体产量增长的源头,推动油气当量按年上升6.4%。
中石油首季胜于预期,再加上天然气产量急升,以及5月份中国或上调天然气价格,皆有利中石油。现价为预期市盈率10-11倍,亦属合理价格。不过,近日投资市场波动,或影响油价走势,短期或使中石油受压。投资者可候调整买入中石油。