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　　新浪财经讯 4月12日消息，苏格兰皇家银行（RBS）把对青岛啤酒(0168.HK)的评级从买入下调至持有，原因是估值已高﹔但把目标价从35港元上调至42.70港元，把2010-2011财年核心利润预期分别上调6%和8%，理由是利润率提高幅度高于预期。

　　RBS表示，预计2010财年青岛啤酒的毛利润率将扩大0.7个百分点至35.1%，得益于平均售价上升2.4%。指2009财年分销费用/销售额的比例上升0.7个百分点至19.6%，主要因为2009年第四季度促销和运输费用增加。相信2010财年这一比例将居高不下，管理层曾透露，目前提高市场占有率比提高利润率更为重要。