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　　中银国际

　　中银国际发表报告，给予龙源电力“买入”评级，目标价由13.5元下调至12.81元，但称龙源电力为中国风电板块中的首选股票。

　　该行认为，龙源电力由于某些地区限电，令公司利用率下降3.7%，但甘肃电站即将完工以及公司转向电网连接更佳的地区，故今年地区业务限制影响可能有所缓和；该行预计，未来2年，龙源风电装机容量将分别增长1吉瓦和2吉瓦，年均增长率为45%，同时投资成本将进一步下降10%；但由于公司不断扩展，因此负债率和利润率都将进一步上升，从而推动净资产收益率由09年的6.9%提升至2012年的16.3%。

　　另外，京华山一建议“买入”龙源，但目标价由12.6元下调至12.4元，以反映龙源电力2010年28倍市盈率；该行指，去年业绩逊于市场预期因部分地区电网受局限，但该行相信风电的营运盈利仍较煤电行业高；加上料今年龙源风电增长强劲，故上调今明两年盈利1%及2%至16.4亿及23.86亿元(人民币，下同)，而每股盈利为22分及32分，并相信2012年纯利更可达至29亿。