新浪财经讯 4月1日消息,瑞士信贷首予国美电器(0493.HK)跑赢大市评级,目标价3.35港元。
瑞士信贷表示,国美电器新推出的门店改造策略是其利润率增长的主要来源﹔瑞士信贷表示,国美电器2009年对46家门店进行了改造,该公司计划2010年开始对另外300家门店进行改造,计划未来2-3年时间完成该工作。瑞士信贷表示,国美电器的管理层指出,大多数改造后的门店的同店销售额增长了20%-30%,因为客流量和售价上涨提升了利润率。瑞士信贷预计,国美电器2011年的利息和税收前盈利(EBIT)利润率将由2009年的4.1%增至5.9%。瑞士信贷表示,他们预计Bain Capital将帮助国美电器改善经营状况并塑造自己的业务模式。瑞士信贷相信国美电器将是中国家电“以旧换新”计划和即将推出的其它经济刺激政策的主要受益方。
瑞士信贷表示,该股现值相当于2010财年每股收益预测值的17.6倍,同业苏宁电器(002024.SZ)﹑联华超市(0980.HK)和物美商业(8277.HK)分别为23.1倍﹑26.1倍和27倍。
国美电器定于4月7日公布2009年业绩。