新浪财经讯 3月24日消息,中银香港业绩高过瑞信预期,基于展望今年净利息收入及服务费势头回软,瑞信调低中银2010年盈测,评级维持“跑赢大市”,目标价20元不变。
瑞信表示,中银香港<02388.HK>09年纯利137亿元,年增311%,远高过该行原先估计119亿元。虽然市场着眼物业重估及回拨远远抵销回购雷曼迷债开支,带动盈利增长,但扣除非经常性项目,估计股本回报超过15%,业绩稳健。
基于展望今年净利息收入及服务费势头回软,瑞信将中银2010年每股盈测调低7%至1.4元。不过,短期痛苦可令中银长远得益,相信息差下滑风险有限,当利率最终重返正常水平,将是一个重要催化动力,评级维持“跑赢大市”,目标价20元不变。