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　　信达国际 赵曦文

　　康师傅截至去年12 月底止，公司纯利录得3.83 亿美元，按年增加47.16%。期内，公司营业额按年增加18.94%，饮品及方便面市占率续保首位。

　　09年公司整体毛利率较08 年上升2.45 个百分点至34.63%，较第三季的35.81%有所回落，反映去年第四季，公司主要原材料如面粉、棕榈油、糖及PET粒子等价格持续上升，对毛利构成的压力。

　　展望未来，针对方便面市场，集团将继续积极保持高档面的市场的优势，并继续扩大中平价面的市场占有率。饮品市场激烈竞争，集团将加大投资，力图持续扩大销售与市场占有率。公司今年资本开支近5.0 亿美元，大部分用于饮品业务，也拟增加生产线。

　　股价2 月初形成“早晨之星”的利好形态后，由低位逐步攀升，并升抵我们于3 月 5 日推介时目标价20.00 元，于MACD 现“沽货”讯号及RSI 回落下，股价或现回吐压力，建议投资者先行获利。

　　上日收市价：18.80元

　　目标价：19.60元

　　支持位：17.30元