金利丰证券 黄德几
受惠电视机销量大幅增加,TCL多媒体(1070)去年全年营业额303.43亿元,按年升17.7%,业绩扭亏为盈,录得纯利3.97亿元,毛利上升20%至49.24亿元。集团去年电视机整体销量1,424万台,其中LCD电视机销量倍增至837万台,而CRT电视机则跌42%至586.5万台,前者将逐渐成为集团主力产品。集团今年彩电业务销售目标为1,050万至1,100万台。
内地推行家电“以旧换新”政策以来,截至3月8日九个试点省市实现销售金额达300亿元人民币。今年首两个月家电以旧换新的销售额环比增长71.3%,显示政策拉动家电消费进一步显现。集团2月份电视机总销量按年55.5%至85.4万台,而LCD电视机售出44.7万台,按年升61.5%。中央加快推行“三网融合”,加快市民换机速度,集团作为硬件应商,销量亦有望增加。
集团去年内地LCD电视机销量增长2.16倍,至463万台,内地市场占有率由11%升至15.8%,冀望两年内能取得龙头位置。在“家电下乡”、“以旧换新”政策推动,城镇农民的消费力逐渐释放,再加上补贴上限提升至7,000元人民币,较高毛利率的中高档电视机需求更大,有助集团未来盈利维持较快增长。
技术分析方面,去年9月23日低见3.6元后,以一浪高于一浪型态上升,1月6日高见9.2元后有获利回套,期后形成“小双底”后现技术反弹,2月17日后股价一直在7.53元至8.54元长方型通道横行整固,周四高开高收阴阳烛图呈“大阳烛”,成交亦见配合,快步随机指数(STC)%K线升穿%D线,14日相对强弱指数(RSI)升至59.2,走势逐渐好转,可候低在10天线8元水平吸纳,上望9.2元,不跌穿7元可续持有。