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　　敦沛金融

　　海信科龙(921)

　　入市：$3.00；目标：$3.50；止蚀：$2.82

　　汇银家电(1280)上周五开始招股，其主要从事零售及分销业务，虽然规模明显不及同业仅国美电器(493)及苏宁，但汇银胜在据点集中于江苏及安徽两省，亦有逾360个网点，加上其2009年预测盈率仅为13.1至17.1倍，较国美电器的26倍为低，故具一定的吸引力。 另外，虽然汇银有别于大部分于本港上市的家电制造股，如志高(449)、创维(751)、海信科龙(921)、TCL多媒体(1070)、海尔电器(1169)等，但相信仍会有一定的影子效应。谈及家电股，不得不谈“家电下乡”，最重要的是，内地商务部表示，家电下乡政策在今年仍会继续，并且会扩大回收旧家电的补贴计划。而截至去年底，冰箱之登记销售金额为家电之冠，高达320.2亿元人民币，第二为彩电， 148.3亿元人民币，第三为空调，80.8亿元人民币，第四则为洗衣机，61.5亿元人民币。笔者相信这是由于内地大部份农村居民的消费观念，仍停留在传统的基本需求阶段，所以城市家庭常见的计算机、热水器、手机、微波炉、电磁炉及等，对收入水平不高的农村居民来讲仍属次要的选择，故从上数据，就可知哪些股份为“家电下乡”之受惠股份。 当中本港上市而有涉及制造冰箱之股份只有海信科龙，截至去年6月月底，冰箱占整体收入56.7%，同时集团亦有制造空调、冷柜，占整体收入31.3%、8.1%。另外，除了“家电下乡”，集团亦于2008年又与全球最大的白色家电制造商惠而浦签订战略合作协议，成立合资公司，此举不但可提升公司在高端冰箱行业中的地位，更可拓展洗衣机业务，加上其大股东青岛海信亦正积极向集团注入包括空调、冰箱及洗衣机等的白色家电业务，具一定的增长空间。