新浪财经讯 3月11日消息,摩根大通相信中信泰富(8.53,0.04,0.47%,经济通实时行情)估值被低估,但缺乏强劲催化因素,维持该股“中性”评级,目标价20.1元。
摩根大通表示,中信泰富<00267.HK>09年扭亏纯利有59.5亿元,符合该行原先估计59.55亿,但高过市场共识9%;撇除汇兑收益及其他特殊项目,核心盈利36.72亿元,较预期低1%。现价2010年预期市盈率11倍,资产净值折让19%,相信估值被低估,但上半年又缺乏强劲催化因素,评级维持“中性”,目标价20.1元。
随着原铁及煤价持续上升,摩通关注中信泰富今年钢铁业务毛利受压,管理层指有能力提价抵销大致份上涨成本;但未有透露新铁矿项目预算,该行相信目前40亿美元成本存在上升压力,因澳洲经济强劲复苏,及矿务市场稳健。