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　　交银国际

　　武汉厂房或发展废物处理。武汉厂房的最新生产线产能达每天4,200吨，将于2010年10月投入营运，与我们先前计算盈利预测的假设吻合。武汉的城市污泥处理或成第三条生产线的主要概念，有关的土地运用亦已完成计划。

　　成都第二号厂房提早营运。成都厂房最新的生产线产能达每天4,200吨，预期于3月中投飶营运，比我们预期的早三个月。四川多间公司目前出现资金问题，有机会成为亚泥的收购目标。

　　FY09F的盈利预估。我们预测4Q09F的EPS将录得44.1%的同比增长，令FY09F的年度EPS达到0.432港元，与市场预期的0.44港元相若。我们认为市场错误解读2010年的供求情况。

　　调高EPS预测，维持“买入”评级。我们维持7.3港元的目标价，但上调FY10F的EPS预测，理由是：(1)四川的第三条生产线比预期提早投产；(2)维持15倍FY09F的EPS市盈率目标，以反映2010年的产能扩张；(3)坚信中国政府将执行淘汰落后产能的政策。我们偏好亚泥，理由是亚泥具有领先同业的毛利率、稳健的产能增长、优秀的产品质量，以及强劲的资产负债表。