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　　敦沛金融

　　通天酒业 (389)

　　评级：买入；目标价(元)：2.20；买入价(元)：1.78；止蚀价(元)：1.66

　　根据国际葡萄与葡萄酒组织表示，内地为第五大葡萄酒消费国，由此可见内地的葡萄酒市场发展潜力确实不俗。在本港上市的纯葡萄酒股份分别有通天酒业(389)及王朝酒业(828)，虽然王朝在葡萄酒市场之占有率上占优，但在产品结构上，通天主要集中产销红酒(包括甜葡萄酒及干葡萄酒)，当中其甜葡萄酒的销量更于内地排名第一，故集团在此细分市场享有优势，定位策略甚为正确。另外，以两者近日之业绩增长表现作比较，截至去年6月底，通天中期盈利上升25.4%，王朝则倒退19.4%，通天无疑跑赢。王朝预测市盈率为15.9倍，通天则为12.0倍，估值便宜，加上其股价于上周五突破1.8元的阻力位，强势呈现，建议顺势而吸。