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　　招商证券(香港)研究部  李康、孙娜

　　我们近期对江苏宁沪高速公路股份有限公司（下称公司或“江苏宁沪”）进行了公司调研，公司2009年下半年期间日均通行车流量同比增长8%，其中7座以下通行客车（下称客车）流量增长贡献大，同比增长14.6%。另外，2010年1月份沪宁高速录得日均货车及7座以上客车（下称货车）车流量增长15%，主要原因包括春运影响（2009年春节在一月份，货车基数低）以及地方经济的进一步复苏。我们认为公司2010及2011年分别将由主业收费公路以及新兴房地产业务支撑盈利增长，上调公司目标价格为8.80港元，上调公司“买入”投资评级。