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　　工银国际

　　联想公布截至2009年12月底业绩表现理想，截至3月底2010年度第3季(2009年9-12月)销售和毛利分别增长33.2%和45.4%至47.841亿美元和5.307亿美元，纯利达7,950万美元，扭转2009年度第3季亏损9,670万美元的劣势。

　　全球市场占有率扩大至9.0%。受惠于经济环境持续改善，全球个人电脑市场持续温和增长。2010年度(截至3月底年结)第3季联想的全球个人电脑付运量同比增长42%，是全球5大电脑生产商中最高，市场占有率扩大至9.0%的历史高位。去年爆发金融危机后，联想的市场占有率连续三季增长，反映公司增长势头强劲。

　　扩大中国市场的领导优势。期内中国市场贡献联想总销售的47%。受惠于国家推出的刺激经济方案和强劲消费势头，中国个人电脑市场持续增长，期内个人电脑付运量同比增长41%。联想享有市场领导优势，付运量同比增长54%，市场占有率上升2.8个百分点至33.5%的历史高位。

　　新兴市场占有率也上升。新兴市场(不包括中国)贡献联想总销售的18%。透过拓展销售网络、推出新产品、改善营业程序和积极营销，期内联想的新兴市场付运量同比增加52%，令新兴市场占有率再增1.2个百分点至5.5%。

　　成熟市场付运量增长理想。成熟市场贡献联想总销售的35%。由于消费品业务环节表现理想，最新行业估算显示期内联想的成熟市场付运量同比增长16%，主要市场(包括西欧、日本和澳纽)的占有率均有增长。

　　利润率扩大。由于成本控制得宜，加上规模效益和美元汇价转弱，期内联想的毛利率和净利润率分别同比上升0.9和4.4个百分点至11.1%和1.7%，经营开支占销售比率降至9.0%，是并购IBM业务以来最低。

　　财务状况维持稳健。联想于期末拥有净现金29.84亿美元(每股2.4港元)，财务状况维持稳健。

　　估值。根据彭博市场盈测共识，联想现价相当于23.5倍2011年度预计市盈率，除现金后为13.6倍。