志高控股(00449)
评级:买入;目标价:6.00元;买入价:4.85元;止蚀价:4.30元
公司主要从事空调设备,以销量计为全国第四大空调制造商之一,家用空调占收入比重85%,中期收入下跌21%,不过收入下跌,主因是海外市场订单减少,来自海外销售额下跌35.7%,其中亚洲(不包括中国)销售额跌28.7%。不过公司的前景向好,家电产品具“家电下乡”及“以旧换新”等国策支持,目前农村家电渗透率仅20%,大有增长空间。公司的中国市场占收入比重,由2008年42.3%上升至2009年的53%,相信可抵消海外销售下跌。公司早前发盈喜,预期去年全年综合年内溢利将按年大幅增长,主要因09年下半年度销售情况,较08年同期业绩大幅改善,及衍生金融工具之公平亏损大幅减少。在盈喜及内需概念下,股价有上升空间。