新浪财经讯,2月4日消息,摩根士丹利称,中资保险股将出现结构性成长,首选依次是中国人寿﹑中国太平和中国太保。评级均为“增持”。
摩根士丹利表示,中资保险股将出现结构性成长,如下因素巩固了这一点:国内的保险普及率较低,并可能受到加息的影响;得益于稳健的利润构成,内地保险业实际上是全球金融服务业中最赚钱的行业之一。尽管估值不低,但是摩根士丹利认为,保险业吸引人的基本面证明中资保险股存在溢价是合理的。依照摩根士丹利的青睐程度,该行的类股首选依次是中国人寿(2628.HK)﹑中国太平(0966.HK)和中国太保(2601.HK)。
国寿评级“增持”,目标价42元,属业内首选,因提供最佳风险回报,相信增长稳健、高资产回报及盈利结构强劲。高估值可能仍是主要争辩,但依据盈利展望,大摩认为股份不再昂贵。
中国太平首予评级“增持”,目标价30元,太平是最高速增长寿险商,提供交叉销售,虽然规模显着较主要同业细,但长远基本面吸引。由于缺乏规模,风险定位较同业高, 现价新业务价值25倍,大摩认为估值合理。
太保评级首予“增持”,目标价34.2元。虽然相对同业缺乏规模优势,但产品组合及盈利能力持续改善,尤其寿险业务。现价新业务价值仅13倍,大摩估计未来三年新业务价值维持20%以上增长,估值并不昂贵。