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　　凯基证券

　　受惠于09平均燃料成本下降，华能(0902.HK)与大唐(0991.HK) 均发盈喜。华能按内地准备08年亏损37亿元，09年可扭亏为盈，公司指09年盈利增幅高于100%。

　　此外，大唐发电(0991.HK) 预告其09年纯利按年增120%(08年纯利6.4亿元)，主因公司平均上网电价提升及单位燃料成本下降。

　　虽然电力股09年盈利向好，但股价自09年第4季回落，主要是09年8月开始煤价上升，将使电力公司燃煤成本上升，拖累公司盈利。

　　不过，华能现价已回落至市帐率1.1倍。而刚公布的AH新股发行计划，母公司将以每股4.97元，全数认购4亿股新H股，反映其对上市公司信心。可于现价收集。