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　　海通证券(香港) 投资咨询部副总裁  郭家耀

　　股份推介：中国东方集团 (0581)

　　目标价：3.00元，入市价：2.50元，止蚀价：2.38元
　　预测市盈率：6.6倍，预测息率：3.8，预测纯利增长：-

　　推介原因：因钢材价格及需求下滑，集团中期收入及纯利下跌21.2%及57.0%，毛利率亦下降3.4 个百分点，但需求已逐渐回升，因政策提振基建及汽车生产，房地产相关建设也见回暖。中央有意整合钢铁产能，公司将受惠并购其他小型企业，扩大产能并减低边际成本，长远集团更可受惠竞争减少和供应密集。期内净利润率及负债率亦较业内平均值为佳，同时有机会获海外股东继续增持，相信股价应有支持。