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　　海通证券(香港) 投资咨询部副总裁  郭家耀

　　股份推介：中国南车 (1766)

　　目标价：6.20元，入市价：5.50元，止蚀价：5.15元
　　预测市盈率: 25.6倍，预测息率: 0.7%，预测纯利增长: 50.1%

　　推介原因：中央去年投放大量资金扩大铁路网，促使轨道装备制造业急速发展。南车第三季收入及净利润按年分别升14%及64%，毛利率大增3个百份点。料第四季毛利率可再扩张，因持有铁道部超过720亿元人民币合约，使未来两年的确认销售收入可达550亿。海外市场占整体收入不足5%，适逢美国将投入大量资金改善高速铁路，且公司合作伙伴通用电气并没有高速铁路技术，这有助公司开拓海外市场，扩大收入来源。