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　　辉立证券  章晶

　　骏威汽车（203 . HK）－销售结构开始改善，但缺乏一定股价催化剂

　　09年7月至10月，广本共销售127,982辆汽车，同比增14%，主要受低端车型销量下降明显拖累，增速有所放缓。高盈利车型雅阁/奥德赛占总销量比重，开始稳步提升，产品组合有所改善。公司将提前完成年度销售目标。

　　我们预测公司09、10年的EPS分别为人民币0.31、0.33元，折合分别为HK$0.35、0.37，12个月目标价为HK$4.9，给予“持有”评级。