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　　敦沛金融

　　股份：国药控股(1099)

　　业务性质：医药股
　　评级：买入
　　目标价：30.0元

　　国药为全国最大的药品及保健品分销商及领先供应链服务供应商，在内地拥有最大的药品分销网络，受惠内地的医疗改革，医药开支将持续快速增长，国药属行业龙头，产品有望进一步渗透医院和药房市场。上月发改委公布将药品平均减价12%，将削弱小型对手竞争力，加速行业整合，集团市占率有机会进一步提高。按公司08年收入计，其市占率达10%，远高于第二位的4%水平。由于内地药品分销行业仍较分散，集团有很大的空间提升市占率。该股上市后股价最高曾升至29.45元，昨日收报26.65元，虽然预测市盈率达52倍，由于预计未来数年务仍将持续增长，中长线仍可吸。