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　　海通证券(香港) 投资咨询部副总裁  郭家耀

　　股份推介：领汇房产基金 (0823)

　　目标价：20.00元    入市价：17.50元    止蚀价：16.30元

　　预测市盈率: 20.2倍    预测息率: 4.9%    预测纯利增长: 192.7%

　　推介原因：领汇刚公布09年度上半年的业绩，可分派收入增长19.3%至10.55亿元，每股分派0.4835元，期内帄均每月租金上升9.6%至32.1元。期内的续租率虽然下降6.8个百份点至69.5%，主要是因商场翻新的因素，而期末的租用率达90.6%，反映未来的续租率应有回升。期内的整体租金调整率为22%，对整体租金收入有正面影响。透过翻新及调整租户组合，领汇的可分派收入仍有颇大增长空间。