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瑞银:东亚银行目标价29.5元 中性评级

http://www.sina.com.cn  2009年11月13日 18:21  新浪财经

  新浪财经讯 11月13日消息,关注东亚银行近两日股价累升20%,瑞银发表研究报告,指东亚现价估值合理,维持中性评级及目标价29.5元。

  因市传国浩集团(00053-HK)拟进一步增持,而该行相信东亚在港分行及客户网络独特,其潜在获并购的概念吸引,但瑞银认为国浩只属长期投资不涉大规模收购,因此给予东亚中性评级。  

  瑞银称,投资者要留意东亚并购的风险溢价,宜从东亚大股东李持家族、国浩、Criteria及中资银行等4个角度考量,并指国浩是一间投资控股公司于2001年曾以3.1倍市帐率出售道亨银行,现手头现金达30亿元,相信其入股东亚只是一般长期投资。

  该报告指,难料东亚最终会否提购,参考招行(03968-HK)过往收购永隆银行作价达市帐率3.1倍,显示香港中小型银行一般以逾3倍市帐率才会将控股权出售,而东亚现价约市帐率1.7倍,至于大新金融(00440-HK)及永亨银行(00302-HK)各为1倍及1.8倍。


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